Оцінка корпоративних прав учасників Товариства при розподілі майна подружжя

Питання визначення реальної вартості корпоративних прав досить часто виникає при різного роду цивільних та господарських взаємовідносинах.

В цій статті ми зупинимось на проблематиці оцінки корпоративних прав, часток учасників Товариства при поділі спільного майна подружжя.

Судова практика, методологія оцінки та звичайна логіка говорять про наступне: «вартість корпоративних прав не є тотожною до суми внеску Учасника до статутного капіталу Товариства».

Відповідно, якщо статутний капітал Товариства сформовано на рівні, для прикладу, 10000,00 грн. та  єдиним учасником Товариства є один з членів подружжя, вартістю частки, що підлягає поділу не є еквівалентом суми внеску до статутного капіталу.

Законом України «Про товариства з обмеженою та додатковою відповідальністю», унормовано наступне : «Вартість частки учасника визначається виходячи з ринкової вартості сукупності всіх часток учасників товариства пропорційно до розміру частки такого учасника».

Яким чином визначається реальна ринкова вартість корпоративних прав учасників Товариства?

Найбільш поширеним в оціночній практиці є майновий підхід в рамках застосування методу чистих активів.

Для початку проаналізуйте останню фінансову звітність Товариства, візуалізуючи баланс Товариства з наступними показниками:

РОЗДІЛ АКТИВ

І. Необоротні активи (усього за розділом) - 500 000,00

ІІ. Оборотні активи (усього за розділом) - 200 000,00

III. Необоротні активи, утримувані для продажу, та групи вибуття (усього за розділом) – 0,00

РОЗДІЛ ПАСИВ

І. Власний капітал (усього за розділом) 150 000,00   (в тому числі зареєстрований (статутний капітал – 10 000,00)

ІІ. Довгострокові зобов’язання, цільове фінансування та забезпечення (усього за розділом) – 0,00

ІІІ. Поточні зобов’язання (усього за розділом) – 550 000,00

ІV. Зобов’язання, пов’язані з необоротними активами, утримуваними для продажу, та групами вибуття – 0,00

Висновок з побаченого наступний: балансова (бухгалтерська) вартість чистих активів Товариства (активів за мінусом зобов’язань) складає  150 000,00 (Розділ І Активу + Розділ ІІ Активу + Розділ ІІІ Активу – Розділ ІІ Пасиву – Розділ ІІІ Пасиву - Розділ ІV Пасиву) . 150 000,00.

Акцентуємо увагу на понятті вартість чистих активів! Саме РИНКОВА ВАРТІСТЬ ЧИСТИХ АКТИВІВ є еквівалентом ринкової вартості корпоративних прав Товариства.

Але ми з Вами розглянули лише цифри з  балансу, а в реаліях бухгалтерська вартість активів за даними балансу не відповідає їх реальній  ринковій вартості.

Саме для цього необхідно деталізувати усі активи, що містяться на балансі (нерухоме майно, обладнання, транспорт, ділянки, товари, запаси, дебіторська заборгованість і т.п.) та переоцінити їх за поточною ринковою вартістю. Після здійснення такої переоцінки ми отримаємо  не БУХГАЛТЕРСЬКУ, а РИНКОВУ вартість чистих активів, що рівна вартості 100% часток учасників Товариства (100% вартості корпоративних прав).

Для деталізації активів необхідно надати наступну інформацію:

• Відомості амортизації по основних засобах та нематеріальних активах
• Оборотно-сальдові відомості Форми 1 та Форми 2
• Оборотно-сальдові відомості по окремих рахунках бухгалтерського обліку
• Дані про склад, обсяг, період виникнення та період планованого погашення дебіторської заборгованості
• Правовстановлюючу та технічну документацію на нерухоме майно, земельні ділянки, транспортні засоби, що є у власності Товариства

Найпоширеніша проблематика, що виникає при оцінці корпоративних прав полягає у випадках, коли одна сторона (як здійснює операційне управління Товариством) не надає даних, необхідних для оцінки по запиту іншої сторони.

Повноцінний якісний  звіт про оцінку корпоративних прав, без наявності повного обсягу вихідних даних, скласти неможливо, а будь які звіти, що складені з неповними даними дають підставу опоненту оскаржити та визнати їх недійсними, користуючись процедурою рецензування неякісних звітів.

У випадку ухиляння сторони від надання необхідно інформації, документації для проведення оцінки, необхідно витребувати цю інформацію на підставі ухвали суду (хоча й це не завжди забезпечує результат).

Разом з тим, якщо є інформація, щодо наявності певних об’єктів нерухомості, транспорту чи землі в Товариства (інформацію про які можна взяти з державних реєстрів), можна заявити суду клопотання про визнання еквівалентом вартості корпоративних прав Товариства вартості його балансових чистих активів з врахуванням дійсної ринкової вартості ідентифікованих об’єктів нерухомого та рухомого майна (по яких отримано первинну інформацію з реєстрів).

В такій ситуації, при призначенні судової експертизи суд може поставити наступні запитання на дослідження експерта:

• Яка вартість активів Товариства за вирахуванням його зобов’язань за даними фінансової звітності?
• Яка вартість чистих активів Товариства за даними фінансової звітності з врахуванням дійсної ринкової вартості належних Товариству об’єктів нерухомого майна/транспортних засобів, тощо.

Друге питання дослідження дозволяє прирівняти визначену вартість чистих активів та врахувати дійсну ринкову вартість найбільш значущих об’єктів, що є у власності  Товариства, до ймовірної вартості корпоративних прав Товариства (вартості часток учасників Товариства).

Щоб замовити звіт про оцінку або експертизу з питань вартості корпоративних прав чи отримати консультацію експерта - телефонуйте за номером +38 (067) 232-20-22